خبير اقتصادي: بنك المغرب لديه القنوات اللازمة لإنعاش الاقتصاد بعد أزمة كورونا

الدار / ترجمات

تستعد الحكومة بنشاط للتعافي الاقتصادي، بعد شهرين من الحجر الصحي، وحالة الطوارئ الصحية، للحد من انتشار جائحة الفيروس التاجي. ما سيناريوهات الانتعاش؟ أي مجال للمناورة لبنك المغرب لدعم هذا الانتعاش الاقتصادي؟ في هذا الحوار مع مجلة “تشالانج”، يقدم  عمر باكو، الخبير الاقتصادي والمتخصص في سياسات التبادل تحليله لسيناريوهات مابعد كورونا.

في رأيك ما هي خطة التحفيز لقطاعات السياحة والعقار والصناعة؟

• للسياحة

السياحة هي أحد القطاعات الاقتصادية الأكثر تأثراً بأزمة كوفيد 19 ، بسبب عنف الصدمة التي عانت منها: انعدام وصول السياح الأجانب منذ إغلاق الحدود في 16 مارس وإغلاقها لاحقًا تقريبا جميع الفنادق. سيكون هذا القطاع أيضًا من المرجح جدًا أن يكون واحدًا من آخر القطاعات التي يتم إعادة تشغيلها في ضوء العديد من العوامل ، ولا سيما الحفاظ على الدول المصدرة للتدابير التي تحد من حركة الأشخاص ، والانخفاض الكبير في القوة الشرائية للقطاع. سكان هذه البلدان ، إلخ. وهذا يتطلب إنشاء خطة حماية عالمية خاصة بهذا القطاع على أساس تحسين الظروف العامة للعرض وتعزيز الطلب الموجه إلى هذا القطاع.

فيما يتعلق بتحسين الشروط العامة للعرض، فإن الإجراءات المقترحة لهذا الغرض تتعلق، من جهة، بتمديد إجراءات لجنة المراقبة الاقتصادية حتى نهاية العام، وخاصة التأجيل. المواعيد النهائية الاجتماعية والمالية والمصرفية، ومن ناحية أخرى، الإعفاء الكلي أو الجزئي للكيانات الفندقية من الضرائب والرسوم الاجتماعية خلال الأشهر القادمة ، وخاصة للشركات التي تحتفظ بموظفيها. أما فيما يتعلق بتعزيز الطلب في هذا القطاع ، فإن الإجراءات المقترحة لهذا الغرض تتعلق بمجموعة من التدابير التي تهدف إلى تعويض التراجع في الطلب الأجنبي الموجه إلى هذا القطاع من قبل القطاع المحلي (السياحة المحلية التي تمثل حوالي ثلث إيرادات القطاع). القطاع) ، وذلك من خلال تخفيض ضريبة القيمة المضافة (انظر حتى تعليقها) وتنفيذ (بالطبع بعد تفكيك) خطة ضخمة للترويج للوجهات السياحية الداخلية ، لا سيما من خلال إعادة تخصيص جزء من ميزانية الترويج للمكتب الوطني المغربي للسياحة.

• بالنسبة لقطاع العقارات

أصيب قطاع العقارات بالشلل التام تقريبًا تحت تأثير الأزمة الصحية ، وهذا ، كما يتضح من مجموعة من التقديرات الرسمية: التوقف الكلي تقريبًا في مواقع البيع والبناء ، انخفاض بنسبة 95٪ في نشاط المهندسين المعماريين ، مكاتب التصميم ، المهندسين الطبوغرافيين ، انخفاض بنسبة تزيد عن 70٪ في نشاط قطاع صناعات مواد البناء ، إلخ. هذا القطاع ، الذي عانى من ركود حقيقي على مدى السنوات الخمس الماضية بسبب العدد الكبير من المساكن غير المباعة ، سيكون بالتأكيد أحد القطاعات الأكثر تأثراً بعد التفكيك الصحي ، وذلك بسبب التراجع العام القوة الشرائية للسكان وخاصة أولئك الذين يبحثون عن سكن اقتصادي وهو المحرك الحقيقي لديناميكيات هذا القطاع. هذا التباطؤ المحتمل للغاية في النشاط في قطاع العقارات سيكون له فوائد اقتصادية واجتماعية كبيرة للغاية ، بسبب المكان الذي يشغله هذا القطاع في الاقتصاد المغربي: حوالي 7 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي و 52 ٪ من الموظفين المعلنين. في CNSS. وهذا يتطلب وضع إستراتيجية شاملة لإنعاش هذا القطاع على أساس اعتماد مجموعة من التدابير التي تهدف إلى دعم العرض والطلب الموجهة إلى هذا القطاع.

فيما يتعلق بالتدابير لدعم توريد قطاع العقارات ، يمكن أن يتعلق هذا بمجموعة من التدابير ، لا سيما تسريع استرداد ضريبة القيمة المضافة للشركات التي تروج للإسكان الاجتماعي ، وتسريع دفع الفواتير متأخرات الإدارات والمؤسسات العامة ، وتأجيل المواعيد الضريبية والاجتماعية حتى نهاية ديسمبر 2020 ، وتسهيل الوصول إلى المشتريات العامة ، وما إلى ذلك. أما بالنسبة للتدابير التي تهدف إلى دعم الطلب الموجه لهذا القطاع ، فقد يتعلق ذلك بتخفيض أسعار الفائدة للمشترين والإعفاء الكلي أو الجزئي من رسوم التسجيل والطوابع وحفظ الأراضي.

• للصناعة

سيتأثر القطاع الصناعي بشدة من تداعيات الأزمة الصحية. والواقع أن القطاعات التي يعتمد نشاطها بشكل كبير على الطلب الأجنبي ، وخاصة صناعة السيارات ، وقطاع التعدين ، والمنسوجات ، والملاحة الجوية ، ستتأثر أكثر من القطاعات التي تعتمد على الطلب المحلي. وبالمثل ، يمكن ملاحظة التفاوتات في هذه الفئات نفسها: ربما تكون بعض القطاعات ذات الطلبات طويلة المدى مثل الطيران على سبيل المثال أقل تأثراً من القطاعات الأخرى.

أيضًا، بالنسبة للمقاولات، التي يكون إنتاجها مخصصًا بشكل أساسي للسوق المحلية ، سيتم تسجيل الاختلافات من حيث التأثير الاقتصادي بين الشركات التي تنتج الضروريات الأساسية مثل قطاع الأغذية الزراعية وتلك الخاصة بالضروريات الثانوية مثل قطاع الملابس والنسيج ، إلخ. وبالتالي ، فإن هذا القطاع لا يستعد لخطة إنقاذ موحدة ، ولكن بدلاً من ذلك لنهج قطاعي حيث سيتم قياس مختلف التدابير المالية والنقدية المقترحة أعلاه وفقًا لإلحاح وشدة النشاط.

ما الذي يمكن لبنك المغرب أن يفعله لدعم الانتعاش الاقتصادي وما هو مجاله للمناورة في الممارسة؟

يحتل بنك المغرب مكانًا متميزًا في المكونين الرئيسيين لسلسلة القيمة للتمويل المصرفي للاقتصاد ، وهما مكون “إعادة تمويل البنوك” أو سوق الجملة ومكون “توزيع القروض” أو سوق التجزئة . وبالتالي ، فيما يتعلق بدور بنك المغرب  في سوق المال بالجملة ، فإن الأخيرة تكمن في حقيقة أن هذه المؤسسة يمكنها تسليم الأموال للبنوك بطريقة غير محدودة “نظريًا” (يمكنها أن تصنع النقود).

يتم ذلك من خلال توفير السيولة للبنوك في سوق المال ، أي بعد مركزية الطلبات الأسبوعية للسيولة من قبل البنوك. بشكل عام، عندما يخطط بنك المغرب  لتوفير المزيد من السيولة للبنوك، فإنها تخفض المعدل الذي تقرضه للبنوك ، ويسمى السعر الرئيسي. فيما يتعلق بدور بنك المغرب في سوق التجزئة والسوق المالية، فإنه لا يزال مرتبطًا بالسلطة التنظيمية لهذه الهيئة: فهو يضع المعايير القانونية التي تحكم توزيع القروض من قبل البنوك ، وتسمى الأحكام الاحترازية ويضمن أيضًا الامتثال من قبل البنوك. من هذه المعايير.

هذه العناصر تجعل من الممكن أن تظهر بوضوح القنوات من خلال بنك المغرب يمكن أن تعمل على توزيع الائتمانات من قبل البنوك، وبالتالي، على إحياء الاقتصاد. في الواقع ، يمكن للمعهد المصدر أن يعمل من خلال قناة إعادة تمويل البنوك باستخدام مجموعة من الإجراءات: تخفيض سعر الفائدة الذي يوفر فيه السيولة للبنوك ، وإطالة مدة عمليات إعادة التمويل هذه للبنوك، الخ. وبالمثل، يمكن لـ بنك المغرب بحكم القانون أو بحكم الواقع تخفيف الأحكام الاحترازية التي تنظم توزيع القروض من قبل البنوك، مما يجعل من الممكن تعزيز توزيع الائتمانات، وبالتالي، تعزيز الطلب الكلي والنشاط الاقتصادي بطريقة عامة.