سوق السندات (18-24 شتنبر).. منحى تصاعدي للمعدلات الثانوية (مركز أبحاث)
أفاد مركز أبحاث “التجاري غلوبال ريسيرتش” بأن سوق السندات تميزت خلال الأسبوع الممتد من 18 إلى 24 شتنبر الجاري بمنحى تصاعدي للمعدلات الثانوية، وذلك عقب قرار بنك المغرب الإبقاء على سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير.
وأوضح المركز، في مذكرته الأخيرة (Fixed Income Weekly)، أن منحى المعدلات الثانوي سجل بالفعل تغيرات بلغت زائد 16 نقطة أساس بالنسبة لآجال الاستحقاق الطويلة.
وأشار المصدر ذاته إلى أن هذا التحرك يعكس بالأساس إعادة ضبط تقنية للعائدات واستمرار ارتفاع متطلبات المستثمرين، وذلك على الرغم من وجود بيئة نقدية محلية ملائمة نسبيا، تتسم بإبقاء بنك المغرب لسعر الفائدة الرئيسي عند 2,25 في المائة وخفض توقعاته لمعدل التضخم برسم سنة 2026.
وفي السوق الأولية، عبأت الخزينة، خلال آخر جلسة مناقصة لشهر شتنبر، نحو 850 مليون درهم مقابل طلبات تجاوزت 5 مليارات درهم، وهو ما يمثل نسبة استجابة ضعيفة بلغت 16 في المائة.
وقد شمل إجمالي اكتتابات الخزينة استحقاق 52 أسبوعا فقط. وبذلك، بلغت الاكتتابات التراكمية للخزينة خلال شهر شتنبر ما يقارب 8,5 مليارات درهم مقابل احتياج شهري معلن قدره 10,5 مليارات درهم، أي بنسبة إنجاز شهرية بلغت 81 في المائة.
